远期利率零息债券价格（远期利率f(0,2,3)是个2年期的利 🐴 率）



1、远期利率零息债券价格 🦆

远期利率零息债券价格反映了市场对未来利 🌷 率走势的预期。其价格由多种因素影响，包括 🐝 市场利率债券、到期。日以及预期远期利率 💮

当预期远 🦅 期利率较高时，零，息债券价格往往会较低因为投资者可以以较低的成本购买远期利率较高的债券。相，反当预期远期利率较，低时，零息债券价格往往会较高因为投资者。愿意支付更高的价格以锁定较低的远期利率

债券到期日也会影响其价格到期日。较长的债券受利率波动影响 🌿 更大，因。此其价格对预期远期利率的变化 🐎 更敏感

计算远期 🐘 利率零息债券价格时，可以使用以下公式：

债券价格 🐯 = 未来现金流 / (1 + 远期利率)^n

其 🐕 中 🌻 ：

未来现金流是 🐈 债券到期时支付 🐟 的固定金额

远期利率是预计 🪴 债券到 🐴 期时的利率

n 是债券 🪴 到期前的年数

通过使用此公式，投资者可以根据当前 🐶 利率和对远期利率的预期来确定远期利率零息债 🦁 券的价格。

2、远期利率f(0,2,3)是2个年期的 🦄 利率

远期利率f(0,2,3)指的是从当前（0）到两年后的（2）个3月的远期利率（3）它。代3表。了市场参与者对于两年后个月期无风险利 🐈 率的预期

具体来说，f(0,2,3)表3示市场预 🐱 期两年后个月期无风险利率的水平。换，句3话说。它反映了市场参与者对于两年后个月期国债或其他无风险投资工具收益率的预期

远期利率通常用于对未来利率水平进行预测和套期保值。例如，企，业。可，以通。过购买远期利率合约来锁定未来特定期间的融资成本从 🦁 而降低利率风险的暴露同理投资者可以通过出售远期利率合约来对冲利率变动的潜在影响

远期利率的计算 🐕 方式为：

f(0,2,3) = (1 + s(0,2)) / (1 + s(0,3)) - 1

其 🐶 中：

s(0,2)为从当前（0）到两 🌳 年后 🐱 （2）的即期利率

s(0,3)为从当 🌳 前 🐕 （0）到三年后（3）的即期利率

远期利率f(0,2,3)是2年期的利率，因3为它反映了从两年 🌳 后开始 🌷 的个月期无风 🌲 险利率的预期水平。

3、一3份 🌴 零息债券远期合约个月后到期

4、远期 🐒 利率零息债 🌹 券价格是多少

远期利率零息债券价格计算 🐋 公 🍀 式：

P = FV / (1 + r)^n

其 🌳 中 🦆 ：

P：零息 🐺 债 🍁 券现 🐼 价

FV：债券 🐼 到期价值（已知 🦍 ）

r：远期 🌲 利率（已知）

n：债券存续期（已知 🕊 ）

例题 🌲 ：

假 🦁 设一张面值1000元 🐋 的5年期零息债券，到期远期利率为4%。求。该债券的现价

解 🦍 ：

P = 1000 / (1 + 0.04)^5

P = 1000 / 1.21665

P = 821.43元 🌷

因此，这 💐 张5年期零 🦊 息债券的现价 🕊 为821.43元。

原 🌷 理 🌻 ：

零息债券不支付 🦈 利息，其面值在到期时一次性支付。因，此其。现价等于到期价值除以一个以远期利率为利率的复利因子