贴现债券的到期收益率往往低于其持有期收益率，这是因为贴现债券是低于面值的债券，在到期时会按面值偿还。
由于贴现债券的购买价格较低，因此其到期收益率也较低。持有期收益率是指在持有债券期间获得的总回报率，它由息票收入和债券价格变动产生的资本收益组成。
对于贴现债券而言，由于其面值高于购买价格，因此持有期间的资本收益通常是正值。贴现债券的息票收入较低，因为其票面利率通常低于市场利率。
因此，尽管持有期收益率考虑了资本收益，但由于息票收入较低，贴现债券的到期收益率仍然可能低于其持有期收益率。这种情况在利率上升时尤其明显，因为此时贴现债券的资本收益会缩小。
贴现债券的到期收益率低于其持有期收益率的原因在于其购买价格较低和息票收入较少，抵消了到期时的资本收益。
贴现债券到期时按面值偿还。
贴现债券是一种发行价格低于面值的债券。由于发行价格低于面值，贴现债券不支付利息。相反，持有者在债券到期时获得面值和发行价之间的差额作为回报。
举例来说，如果一张面值为1000元的贴现债券以800元发行，持有人在债券到期时将获得1000元。这笔100元的差额就是持有者的投资回报。
贴现债券的到期收益率高于面值与发行价之差。这可以弥补没有利息支付所带来的损失。
与其他债券类型相比，贴现债券通常被认为是风险较高的投资。这是因为发行价格低于面值，表明发行人可能存在财务困难。如果发行人财务状况良好，那么贴现债券可以成为一种有吸引力的投资，因为它可以为投资者提供较高的收益率。
贴现债券到期时按面值偿还。这是因为发行价格低于面值，因此需要弥补差额以提供投资者回报。
